金融“十三五”定調(diào)內(nèi)外雙驅(qū)動(dòng)
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從多位權(quán)威專家處獲悉，金融“十三五”規(guī)劃將對(duì)內(nèi)進(jìn)一步增加金融供給和競(jìng)爭(zhēng)，給予民營(yíng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融充分的創(chuàng)新空間;對(duì)外完善人民幣匯率形成機(jī)制，推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，以及實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。這些將形成一套“組合拳”，對(duì)金融改革和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成雙驅(qū)動(dòng)。
中行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良認(rèn)為，未來(lái)5年，我國(guó)都將處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，因此，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將越來(lái)越依賴改革紅利，如何通過(guò)宏觀調(diào)控將改革紅利釋放出來(lái)，提高金融資源配置效率是關(guān)鍵，主動(dòng)適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，是未來(lái)調(diào)控把握的方向。與此同時(shí)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)也需要兼顧防控。
十八屆三中全會(huì)《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》要求，“十三五”期間金融改革將圍繞“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”這一原則，推動(dòng)交易對(duì)象、交易主體、交易工具、交易價(jià)格等金融要素的市場(chǎng)化改革，提高配置金融資源、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
“十三五”國(guó)家發(fā)展規(guī)劃專家委員會(huì)成員、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為，金融“十三五”規(guī)劃的亮點(diǎn)在于，人民幣在市場(chǎng)需求的推動(dòng)下，穩(wěn)步提升其國(guó)際化水平，并且?guī)?dòng)各個(gè)方面的相應(yīng)配套改革。
“比如，降低金融體系門檻，允許更多的交易對(duì)象和交易主體金融體系;放松不同金融領(lǐng)域間的管制和隔離，促使不同市場(chǎng)主體的平等競(jìng)爭(zhēng);推動(dòng)金融市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制改革，提高金融體系效率，并建立相應(yīng)的宏觀審慎機(jī)制;對(duì)于市場(chǎng)化改革可能出現(xiàn)的機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)分化，應(yīng)建立和完善并購(gòu)、破產(chǎn)等退出機(jī)制。”巴曙松說(shuō)。
實(shí)際上，面對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，未來(lái)5年，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的“陣痛”還將持續(xù)，而銀行不斷暴露的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)迫使其針對(duì)信貸投放方向進(jìn)行重新評(píng)估與整合。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，提高金融資源配置效率也是金融體制改革的重要內(nèi)容，而純粹地依賴銀行間接融資模式是不可持續(xù)的，因此，市場(chǎng)上需要有更多新興金融機(jī)構(gòu)參與競(jìng)爭(zhēng)，適度降低金融準(zhǔn)入門檻，讓民間資本發(fā)揮作用。比如，民營(yíng)銀行試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，或?qū)⒏采w中西部地區(qū);互聯(lián)網(wǎng)模式的銀行、P2P、眾籌行業(yè)將迎來(lái)監(jiān)管細(xì)則的落地，而一批針對(duì)小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)群體的金融體系“長(zhǎng)尾”客戶將成為新興金融爭(zhēng)奪的藍(lán)海。
伴隨著金融對(duì)內(nèi)開放，巴曙松指出，進(jìn)一步完善存款保險(xiǎn)制度等宏觀審慎監(jiān)管制度框架，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制，將是金融“十三五”規(guī)劃的重要內(nèi)容。
面對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)，資本賬戶的逐步開放將使我國(guó)跨境資金有進(jìn)有出、匯率雙向波動(dòng)更加常態(tài)化。今年，資本項(xiàng)目開放的重點(diǎn)工作包括便利境內(nèi)外個(gè)人投資、資本市場(chǎng)開放和修訂《外匯管理?xiàng)l例》三個(gè)方面。央行也多次表態(tài)稱，考慮推出合格境內(nèi)個(gè)人投資者(QDII2)境外投資試點(diǎn)。據(jù)悉，首批試點(diǎn)QDII2的城市共有六個(gè)，分別為上海、天津、重慶、武漢、深圳和溫州。
央行貨幣政策委員會(huì)委員黃益平指出，“對(duì)外投資改革開放，包括個(gè)人投資，這些問(wèn)題都沒(méi)有很大爭(zhēng)議。爭(zhēng)議最大的是證券市場(chǎng)投資、短期資本流動(dòng)問(wèn)題，我認(rèn)為，即便是央行也不會(huì)真的推出一個(gè)特別激進(jìn)的全面放開制度，所以，需要考慮的是，不同資本項(xiàng)目放開的態(tài)度和方法要有所區(qū)別。資本賬戶開放則需要選擇比較合適的時(shí)機(jī)。”
“健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高直接融資比重;完善人民幣利率和匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制;推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系，實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。這些也將體現(xiàn)在金融‘十三五’規(guī)劃中。”巴曙松說(shuō)。
還有專家認(rèn)為，目前，銀行與政府風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)模式逐步取代互保聯(lián)保、產(chǎn)業(yè)基金發(fā)揮對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的融資作用，以及推動(dòng)資產(chǎn)證券化、擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模、發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)等，這些都已在嘗試，總的來(lái)說(shuō)，拓寬直接融資渠道和打通跨境投融資便利需要雙向有序推進(jìn)，促使實(shí)體經(jīng)濟(jì)在金融資源方面優(yōu)化配置，而各項(xiàng)政策的配套落實(shí)，未來(lái)還需要監(jiān)管層更多的協(xié)調(diào)與配合。